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宋建文的博客

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我的公众号:财经宋建文,微号为:caijingsjw 博主介绍:宋建文,贵州安顺人。投资人、财经评论人士、作家。出版有《给散户支招》《散户炒股秘籍》《K线其实很简单》《就做赚钱的傻瓜》《炒股怎能不懂波段》。资深财经评论人士、独立金融分析师、作家。文章发表于中国证券报等多家主流媒体。

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当前阶段股市应对之道  

2012-01-07 13:32:59|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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当前阶段股市应对之道

 

宋建文

内外因素的影响

本周为2012年第一个交易周,由于假期休市安排只交易了三天,但三个交易日里两跌三涨,最后一天的上涨还是在先行下跌创出本轮调整新低的情况下出现的,超跌反弹迹象较为明显。在经过休市后,新年的第一个交易周即迎来连续的下跌,使得投资者越来越没有信心,而外围股市则明显强势。

从技术面上看,上证指数周K线处于明显的下跌趋势之中,MACD绿柱继续放大,同时5日、10日、20日、30日、60日均线呈现出“五线顺下”的空头排列,多头组织反攻相当费力。而林通道则运行到了通道的下轨,在连续的下挫、强势股集体补跌之后,市场下周有望迎来短期的超跌反弹行情。日K线上自20111230日形成了MACD金叉之后,现在仍处于“红柱向上发散”中,多头有望重新组织反攻,5日均线开始走平,有望在下周上叉10日均线。

从非技术面来看,市场如此弱市之下IPO继续高歌猛进,对资金面分流及投资者信心影响较大,制约投资者作多热情,地方债务大规模发行及国际板来临的预期,三者在一起成为了当前A股投资者身上面临的“新三座大山”,压得市场喘不过去来。而存款准备金率下调的预期又迟迟得不到兑现,新年刚开局高层明显表态实行“稳健”的货币政策,使得投资者对流动性担忧进一步升温。这些成为制约股市走强的重要因素。

因而,短期市场超跌将迎反弹,但反弹后还是难于真正走强。大家需要重点关注四个方面:第一是第四次金融会议召开之后,货币政策的动向;第二是12月份宏观数据情况,进而分析实体经济状况;第三是看股市交易量,只有成交活跃股市才有机会可言;第四是看能涌现出1~2个明显的热点,现在看银行等板块只起到了“护盘”的作用,只有走出领涨板块才会产生赚钱效应吸引投资进场。

股市涨跌与个人买卖

股市涨跌受宏观经济、政策调控及资金供求、投资人心理预期等方面影响,我们无法控制这些外在因素,无法左右股市的涨跌,只能够通过已掌握的相关信息、条件进行理性的分析。有时候,涨跌预测就如同算命先生批褂一样,因为无论支撑你涨跌分析的论据有多么充分,动态变化的一个环节就足于改变预计的运行动作,好比美国的一次银行挤兑可能会使投资产生担忧,而这种忧虑一旦蔓延,便暴露出银行业很多潜在风险,只要外力一刺,可能就会演变成一次危机,而在这只前,世界看上去一片祥和,一切都如想象中美好。

无法左右股市的涨跌,便只能把握自己的买卖。股市按自己的规律运行中,我们只能走一步看一步,根据实际情况来决定自己的操作,动态的进行仓位管理。信心受挫,股市走弱,外在条件利淡股市,那我们就保守操作,多看少动,不拿股票大不了是不赚钱,但逆市而动很可能就公亏钱;若政策面上支撑,成交变得活跃,人气恢复,则可以参与操作,有了利润股市上攻乏力便落袋为安,等待下一次机会的来临。而不是盲目看多,全仓杀入,求神保佑大涨不涨便骂娘,都是于事无补之举。

认清系统跟结构性的关系

6124点的开始的大跌,可以说基本上所有股票都跌,只不过是跌的幅度多少而已,有些股票跌去了八九成,有些只跌了三四成。如果当时买股,不管你的技术有多高,在那一轮下跌中都是要亏的,虽然有些股票后来股价超越了当时的高点位置,但你不一定能熬到那一刻的到来。这便是股市的系统性风险,由于所有股票过度暴涨泡沫破灭带来的集体性下挫很难有股票幸免,另一另风险则是外在因素,如政策调控及利空带来的下挫,如2007530加税后的连续暴跌,再如2011年底创业板开启预期影响下的连续下跌,对这种风险唯一能做的就是“打不过就躲”,而不要试图去战胜它。

结构性则是当股市经过一段时间的上涨或者下跌之后,多空暂时趋于平衡,这个时候单边运行的力量都比较小了,股市大多会处于震荡格局,涨几天跌几天,跌几天又涨几天。此时,股票就会出现明显的分化,有些股票开始独立于大势放量上涨,而有些股票则在大势看似趋稳的情况下继续出货下跌,此时就是考验投资者理性思考的时候。

目前阶段,股市便步入了“结构性”分化的阶段,上周四周五两个交易日,大涨跌一天涨一天,整体来说只下跌了0.2%左右,但个股差异则很大,周四有超过100只股票跌停,周五大盘上涨又有部份下跌,这部份股票两天下跌幅度就超过了10%,远远跑输大盘。在大盘看似没有多大杀伤力情况下,投资者拿着这些股又遭受到强力打击。而看盘面,很明显,证券、银行、石化这些板块几天下来不但没有跌而且还实现了逆市上涨,这便是前一段时间我反复给大家说到了结构性分化,在股市平均市盈率降至12倍,低于国际水平17倍(过去40年的平均水平)的情况下,股市系统性风险得到了有效的释放,很多估值很低的品种已经不再下跌,银行等股票市盈率已降到了6~7倍,按现有增长水平7年能收回投资,机构投资这个时候如果还在商狂抛售必定是脑子有问题。

但同时,大家要特别提防那些没有业绩支撑的股票,有些业绩平平,全造一两个题材炒上了天,现在整个股市都进入了“价值回归”的价值,这些股票只有下跌一条路。这几天创业板跌得也很猛,大家有没有发现,很多创业板公司上市时业绩暴涨很猛,一旦上市后业绩增长就大幅放缓,有些从100%以上的增长降到了20%以下,而有些则出现负增长,这只能说明一点:很多创业板公司上市时一定是配合上市进行了业绩包装,其结果必然是股价高开低走。接下来,大家对于创业板需要睁大眼睛,有些股票超跌后会有短期反弹,但反弹过后依然抛压重重,建议暂时不碰创业板股票。

 

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